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光大证券:美日半导体之战启示 下半年看好半导体和5G
浏览: 74次    发布时间: 2019-06-13

光大证券:美日半导体之战启示 下半年看好半导体和5G

  【光大电子2019年中期策略】美日半导体之战启示,下半年看好半导体和(刘凯)  报告摘要  贸易摩擦加速大陆电子,重点看好半导体和  近两年来,中美贸易摩擦成为扰动中国电子产业发展的重要因素,美国多次打击(,)技行业,这些对中国电子产业的发展造成了深远影响。 回顾美日在80年代发生的针对半导体的贸易摩擦,我们发现这并不是日本在DRAM领域衰退的主要原因,日本半导体产业在贸易摩擦后反而进一步强大。 华为事件凸显电子产业自主可控的紧迫性,我们预计未来半导体和5G产业的发展将进一步加速。   半导体:下半年景气回升,重点看好设计和设备环节  中兴、华为等事件一再暴露出半导体是我国电子产业最大的软肋,我国在这一领域缺乏核心技术、优秀人才、产业生态。 随着贸易摩擦的持续,我们预计国内半导体产业将得到更强有力的支持,未来有望加速发展。 从短期来看,目前半导体受到需求、库存等影响较大,上半年处于去库存阶段,下半年有望进入补库存阶段。

在这样的行业发展趋势下,我们建议重点关注设计和设备两大环节。   5G终端:5G手机已来,多环节迎来全面变革  随着5G基础设施的逐步实施,我们预计5G手机将从2019年下半年开始大规模推出,2020年快速放量,5G将成为在未来两年最大的发展动力。 5G作为一种全新的通信标准,将带来毫米波、波束成形、载波聚合、阵列天线等方面的技术革新,也将给手机的基带、RF前端、天线、射频传输、散热/屏蔽、元件等环节带来变革。

很多电子企业已经提前在这些领域有所布局,未来将随着5G手机的快速普及而明显受益。

  投资建议:  我们建议重点关注半导体和5G两大板块,推荐关注5G板块的(,)、(,)、(,)、(,)等,以及的(,)、(,)等。

  风险分析:  半导体需求持续疲软;5G手机普及不达预期风险;中美贸易摩擦加剧风险。     发布日期:2019-06-04  免责声明  本订阅号是(,)股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。 其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。   本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。 如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。

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